新興株ウィークリー

好業績で業績予想上方修正・株価上昇が期待される新興銘柄は?②

2021/2/3
投資情報部 鈴木 英之

1月の新興株式市場はジャスダック平均が前月比1.6%の上昇・続伸、マザーズ指数が1.0%の上昇・反発となりました。日経平均株価の上昇率は0.8%、TOPIXは0.3%でしたので、大型株市場のパフォーマンスを上回った形になりました。すでに決算発表シーズンが始まっており、当面はその内容を吟味しながら、個別に反応する展開が続きそうです。

前回の新興株ウィークリーに続き、好決算や業績見通しの上方修正が期待され、さらに株価の上昇も期待できる新興銘柄を抽出すべく、スクリーニングを行いました。ただし、もともと決算が期待されているような銘柄は、すでに株価への織り込みが進んでいる場合があり、発表後は逆に利益確定売りが優勢となるリスクがあります。そこで、今回は少し“工夫”を加えて、ご紹介します。

今回のポイント

1.1月の新興株式市場は大型株を上回るパフォーマンス

米国株式市場は一部の銘柄において、個人投資家による投機的な売買が懸念され、月末にかけ失速。その煽りを受けて日本の株式市場も月末は波乱となり、株価は伸び悩む結果となりました。

図表1は東証マザーズ指数の日足チャートを示したものです。
日々線がテクニカル分析上重要な25日移動平均を下回る場面があったものの、短期間で回復し、25日移動平均と75日移動のゴールデン・クロスも実現し、マザーズ市場は強気局面に入っていると分析されます。

東証1部同様、国内新興株式市場についても、決算発表シーズンが始まりました。1/25(月)に決算発表と業績予想上方修正を発表した東映アニメーション(4816)の他、決算が好内容の弁護士ドットコム(6027)の株価が堅調に推移しました。当面は、決算発表の内容を吟味しながら、個別に反応する展開が続きそうです。

図表1 東証マザーズ指数(日足)

※当社チャートツールを用いてSBI証券が作成。データは2/3(水)現在。

図表2 おもな新興市場銘柄(時価総額上位20社)の値動き

コード 銘柄名 市場 株価(2/2) 昨年末比 決算発表予定日
4385 メルカリ 東証マザーズ 5,070 10.8% 2/4(木)
6324 ハーモニック・ドライブ・システムズ ジャスダックS 8,030 -12.9% 2/8(月)
7564 ワークマン ジャスダックS 8,650 -1.7% 2/8(月)
2702 日本マクドナルドホールディングス ジャスダックS 5,090 1.8% 2/9(火)
4478 フリー 東証マザーズ 9,290 -8.0% 2/10(水)
4816 東映アニメーション ジャスダックS 10,260 26.8% -
3923 ラクス 東証マザーズ 2,027 -15.3% 2/12(金)
4483 JMDC 東証マザーズ 5,100 -12.7% 2/8(月)
2782 セリア ジャスダックS 3,680 -2.9% -
6027 弁護士ドットコム 東証マザーズ 12,060 17.8% -
4477 BASE 東証マザーズ 11,110 13.8% 2/10(水)
4488 AIinside 東証マザーズ 68,600 -6.5% 2/10(水)
4485 JTOWER 東証マザーズ 11,370 6.3% 2/5(金)
2484 出前館 ジャスダックS 2,808 -10.6% -
3994 マネーフォワード 東証マザーズ 4,510 -8.2% -
6425 ユニバーサルエンターテインメント ジャスダックS 2,440 2.5% 2/12(金)
7716 ナカニシ ジャスダックS 2,050 -9.5% 2/12(金)
1407 ウエストホールディングス ジャスダックS 4,555 -4.0% -
4480 メドレー 東証マザーズ 5,120 12.8% 2/12(金)
4565 そーせいグループ 東証マザーズ 1,994 10.8% 2/12(金)

※Bloombergデータを用いてSBI証券が作成。新興市場(東証マザーズ市場およびジャスダック市場)の時価総額上位20銘柄について、昨年末12/30(水)からの騰落率、決算発表予定日(1月または2月に発表予定のある銘柄のみ)を掲載しました。決算発表予定日は予告なく変更されることもありますのでご注意ください。

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。

図表3 好決算を発表したおもな新興市場銘柄(3月決算・時価総額100億円以上)

コード 名称 市場 決算発表日 株価(2/2) 発表後騰落 3Q累計営業利益 前年同期比増益率
4308 Jストリーム 東証マザーズ 1/28(木) 5,310 -15.6% 1,774 452.9%
3793 ドリコム 東証マザーズ 1/28(木) 804 7.3% 1,684 217.3%
6484 KVK ジャスダックS 1/28(木) 1,882 -4.0% 2,331 36.8%
4389 プロパティデータバンク 東証マザーズ 1/29(金) 2,355 32.2% 355 92.5%
4644 イマジニア ジャスダックS 1/29(金) 1,273 1.2% 1,368 214.6%
3891 ニッポン高度紙工業 ジャスダックS 1/29(金) 3,065 26.4% 1,963 172.5%
2790 ナフコ ジャスダックS 1/29(金) 1,993 -2.4% 18,326 138.9%
2782 セリア ジャスダックS 1/29(金) 3,680 0.7% 16,108 24.3%
4771 エフアンドエム ジャスダックS 1/29(金) 1,742 -3.6% 898 58.3%
4659 エイジス ジャスダックS 1/29(金) 3,880 0.8% 3,098 29.9%

※各社株価データ、公表データをもとにSBI証券が作成。「3Q累計」は2020/4~12期で、営業利益の単位は百万円。 「発表後騰落」は、決算発表日から2/2(火)までの騰落率。ただし、決算発表が取引時間中の銘柄については、前日終値を基準としました。 ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。

2.意外に好業績が期待される銘柄は!?

新興市場では決算発表シーズンが始まり、3月、6月、9月、12月決算の銘柄について、2020/10~12期の業績数字が発表されます。前回の新興株ウィークリーでは、発表社数の多い3月決算銘柄について、好業績が期待できる銘柄を抽出すべくスクリーニングを行いました。

今回も引き続き、好決算や業績見通しの上方修正が期待され、さらに株価の上昇も期待できる新興銘柄を抽出すべく、スクリーニングを行いました。ただし、もともと決算が期待されているような銘柄は、すでに織り込みが進んでいる場合があり、発表後は逆に利益確定売りが優勢となるリスクがあります。そこで、今回は少し“工夫”を加えてみました。また、前回は分析対象としなかった6月、9月、12月決算の銘柄についても対象としています。

スクリーニング条件は以下の通りです。
(1)東証マザーズ市場またはジャスダック市場に上場している銘柄であること。
(2)時価総額100億円以上の銘柄であること。
(3)3月、6月、9月、12月決算銘柄であること。
(4)2/5(金)~2/15(月)に決算発表が予定されている銘柄であること。
(5)2020/4~6期、2021/7~9期がともに営業黒字で、前年同期比黒字転換、または10%超の営業増益であること。
(6)2020/4~9期の営業増益率が通期会社予想営業増益率を上回っている(黒字転換は優先)こと。
(7)通期の会社予想営業増益率が20%未満の銘柄であること。

上記のすべての条件を満たす銘柄を、決算発表予定日順に並べたのが図表4になります。

「参考データ」として、2/3(水)に決算発表の湖池屋(2226)を表に入れています。(4)を除けばすべての条件に当てはまる銘柄でしたが、この日の取引時間中に決算発表を実施し、通期の予想営業利益を1,050百万円(前期比+3.8%)から1,400百万円(同+38.3%)に上方修正し、株価はそれを受けて、年初来高値を意識する展開になりました。

多くの企業にとって、2020/4~6期、2020/7~9期は新型コロナウイルス感染拡大の影響で、業績が落ち込んでも致し方のない四半期でしたが、ここを好業績で乗り越えている企業は、2020/10~12期も相対的に好業績が期待されると考えられます。

図表4 意外に好業績が期待される銘柄は!?

取引 チャート ポートフォリオ コード 銘柄 株価(2/3) 決算発表予定日 営業増益率
2020/4~9期 通期予想
2226 2226 2226 2226 【ご参考】湖池屋(6) 5,120 2/3(水) 229.8% 3.8%
6384 6384 6384 6384 昭和真空(3) 1,826 2/5(金) 24.0% 0.1%
7564 7564 7564 7564 ワークマン(3) 8,620 2/8(月) 28.1% 14.0%
9057 9057 9057 9057 遠州トラック(3) 3,140 2/8(月) 23.4% 15.1%
2702 2702 2702 2702 日本マクドナルドホールディングス(12) 5,110 2/9(火) 34.4% 3.5%
3698 3698 3698 3698 CRI・ミドルウェア(9) 2,195 2/9(火) 96.6% 9.4%
4424 4424 4424 4424 Amazia(9) 1,987 2/10(水) 141.8% -18.0%
7636 7636 7636 7636 ハンズマン(6) 1,930 2/10(水) 46.0% -1.4%
3096 3096 3096 3096 オーシャンシステム(3) 1,186 2/12(金) 29.0% 11.9%
4304 4304 4304 4304 Eストアー(3) 2,385 2/12(金) 61.6% -16.7%
9467 9467 9467 9467 アルファポリス(3) 3,655 2/12(金) 66.8% 16.3%
1450 1450 1450 1450 田中建設工業(3) 2,404 2/15(月) 106.3% 9.5%

※会社公表データをもとにSBI証券が作成。銘柄名右横カッコ内の数字は本決算の月。「通期」は3月決算の場合、2021/3期、6月の場合2021/6期、9月の場合2021/9期、12月の場合2020/12期。湖池屋は「参考データ」で、2/3(水)に決算発表し、通期予想営業増益率は3.8%から38.3%に上方修正されています。

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。

  • ※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。
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