米国株決算速報
【米国株決算速報】テスラ(TSLA)決算発表を受け株価下落~売りは一過性?
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デジタル営業部 谷 健一郎
2Q(4-6月期)決算速報(現地7/23引け後発表)
世界をリードするEV大手。CEOはイーロン・マスク氏。事業は電気自動車を主として、自動車などに関連する事業を手掛ける「サービス/その他」と「エネルギー/バッテリー」事業がある。自動運転、ロボ・タクシー、人型ロボットの「オプティマス」やAIシステム「Dojo」の開発なども手掛ける。
●決算発表後の時間外取引(日本時間9:00時点):227.25ドル(-7.76%)
●売上高:255.0億ドル、前年同期比+2.3%(予想246.3億ドル)〇市場予想を上回った
●調整後EPS:0.52ドル、前年同期は0.91ドル(予想0.60ドル)×市場予想を下回った
●フリーキャッシュフロー:13.4億ドル、前年同期比+34%(予想19.2億ドル)×市場予想を下回った
●粗利益率:18%、前年同期は18.2%(予想17.4%)〇市場予想を上回った
●CAPEX(資本的支出):22.7億ドル、前四半期は27.7億ドル(予想25.4億ドル)市場予想より少なかった
調整後EPSは0.52ドル、前年同期の0.91ドルから約43%の減益、また市場予想の0.60ドルをも下回りました。引け後の取引では売先行となり7.76%安となりました。
決算のポイント
◆自動車事業
●自動車事業売上高:198.8億ドル、前四半期は173.8億ドル(予想197.7億ドル)〇市場予想をわずかに上回った
●世界生産台数:410,831台、前四半期は433,371台(予想448,505台)×市場予想を下回った
◆サービス・その他事業
●同事業売上高:26.1億ドル、前四半期は22.9億ドル(予想24.6億ドル)〇市場予想を上回った
◆エネルギー事業(Energy Generation & Storage)
●同事業売上高:30.1億ドル、前四半期は16.4億ドル(予想23.6億ドル)〇市場予想を大きく上回った
◆財務
●現金・現金同等物:307.2億ドル、前四半期は268.6億ドル(予想205.8億ドル)〇市場予想を大きく上回った
経営陣の主なコメント
●世界的にEV生産が拡大、製品の競争が激化。当社もやや停滞した時期があった。ライバル企業の参入も多数あるが、そのほとんどはうまくいっていない。テスラも大幅に値引きしたため、環境的にはやや困難になっている。ただし、長期的な問題ではなく、ごく短期的な問題だとみている。
●EVは顧客にとって最善であり、世界は自動車のみならず航空機、船舶など完全電動化の交通手段に向かっていると固く信じている。
●製品ロードマップについては発表イベントで取り上げるため詳しくは触れないが、来年前半により手頃な価格のモデルを販売する予定だ。
●フル・セルフ・ドライビング(自動運転)とロボ・タクシーは2Qに大きな進歩を遂げた。ただデザインの見直しなどによりロボ・タクシーのリリースは10月10日に延期した。
●人型ロボットの「オプティマス」はすでにテスラの工場で稼働している。来年初から「オプティマス・生産バージョン1」として当社内向けで数千台を限定生産予定。自社内で使用~テスト、改善し、来年末にはテスラ工場内で本格稼働を計画。2026 年、生産量を大幅増加し外部顧客向けに販売予定だ。これは「オプティマス・生産バージョン 2」だ。
●エネルギー事業は他のどの事業よりも急速に成長中。生産面の制約よりむしろ需要の制限とみている。テスラは米国工場での発電能力を増加、更には中国に巨大プラントを建設、発電能力を倍増させる計画。おそらく2倍、あるいは3倍になる可能性もあるとみている。
決算を受けたマーケットの反応
7月に入り、急ピッチで上昇していた株価は引け後の取引で7.76%安。減益決算など実績値の部分に反応したか、株価は売先行となりました。ただ前年の利益が大きく、反動から減益はある程度予想されていたことで、売りは一過性の可能性もありそうです。
同社株価は、自動車販売など足元の業績を重視するか、成長ストーリーである自動運転、ロボ・タクシー、AI開発の「Dojo」の可能性に賭けるかで大きく見方が変わってきそうです。
一方、エネルギー事業が好調なのも目を引きます。いまは売上高全体に占める割合は10%台前半と小さいですが、世界的に評価が低かったEV事業をここまで育てたマスク氏。同氏の経営手腕に期待が高まります。
【SBI証券】株価大幅反発のテスラ株をどうみる?(7/12) SBIグローバルウォッチ(YouTubeに遷移します)
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均:208.88ドル
同、アナリスト・レーティングは5段階評価の3.44
同、相関チャート上位の同業はルーシッド・グループ(LCID)、フォード(F)、ゼネラル・モーターズ(GM)
最低投資金額:約38,500円(7/23終値、1ドル156円換算)
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